Quantide Loop 2026-09-20
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StepFun 发布Step 5 Preview，免费用70天
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上期所三期权品种上市，期权挂牌数增至23个
2026年9月10日，热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权挂牌，同步向合格境外投资者开放，低硫燃料油期权直接引入境外交易者。2026年上半年上期所期权日均成交221.68万手，同比增长63.74%；日均持仓162.84万手，同比增长13.98%。此次上市补齐黑色产业链成材端工具短板，产业链企业可构建生产利润、库存管理与销售的闭环。 2
8月社融增量464.8万亿 M2同比增7.5%
央行公布2026年8月金融统计数据，社会融资规模增量达464.8万亿元。其中对实体经济发放的人民币贷款余额278.63万亿元，同比增5%；外币贷款余额1.23万亿元，同比增3.1%。广义货币M2余额356.81万亿元，同比增7.5%；狭义货币M1余额115.77万亿元，同比增4.1%。 3
学术研究
经典因子策略为何历久弥新
针对策略一旦被广泛认知便失效的观点，AQR研究探讨了价值、动量、套利和质量等经典因子策略长期有效的机制。研究基于简单指标的因子策略，通过跨时间、地域和资产类别的样本外测试验证其稳健性，并采用保守假设评估尾部风险。原文未披露具体定量结果，但指出这些策略在统计意义上胜率略高于失败，未来仍将有效，尽管收益水平可能降低且风险特征变化。其意义在于，这些策略与主流投资组合相关性低，可作为替代风险溢价来源，但投资者需以合理费用获取，并警惕其行为变化。 4
Covered Calls Uncovered
AQR 研究指出，备兑看涨期权（Covered Calls）不仅获取权益风险溢价，还通过卖出期权收取波动率风险溢价，并因期权凸性嵌入类似反转策略的主动权益敞口。本文提出新的绩效归因方法，将收益分解为被动/主动权益及空头波动率敞口。
研究建议通过对冲未补偿的主动权益敞口来构建风险管理的备兑看涨期权，声称该策略在保持相似预期收益的同时，能降低风险、下行 Beta 并提高夏普比率。 5
大厂动态
AQR在班加罗尔设工程中心，拟招150名量化工程师
新办公室将与美国工程组协作，开发基于云平台的交易系统、数据可视化工具、投资组合分析及微服务，以支撑前台业务。团队由前D.E. Shaw India董事Chrys Kattirisetti领导，其拥有20年前台开发经验，将专注于团队扩张。此举旨在利用当地科技人才，强化AQR的量化投资技术基础，或加剧全球量化人才竞争。 6
Vals获a16z领投4000万美元A轮，欲立AI基准测试行业标准
Vals成立于2024年，25岁联合创始人Rayan Krishnan曾在微软与斯坦福AI实验室工作.
种子轮投资方为8VC与Bloomberg Beta。公司不公开测试题目以防模型针对性训练，并按法律、金融、编程等行业任务衡量模型实际产出。目前营收为去年的8倍，团队从8人扩至25人，并推出面向联邦机构的评估项目；随着AI公司陆续上市，其评估结果或成为公开文件中的核心依据。 7
量化人生
黑石花旗三十年量化老将转投CMU，专带学生求职
在BlackRock和Citi干了三十多年的Shelli Faber，过去的工作是搭建并领导全球量化分析、风险与技术团队，也亲手招人、带人、做分析师培养项目——她太清楚雇主招量化人时到底看什么。如今她把这些经验带进课堂：帮学生做职业策略、搭人脉、练面试、评估offer，还负责拓展与量化雇主的联系，并参与校友导师和Quant-in-Residence项目。
想入行或转量化的人可以记住一件事：这行招人看重的不只是模型能力，更是被行业老手认可的项目经历与沟通表达；面试前把简历上的每个技术决策讲清楚，比多刷十道题更管用。一个做了三十年量化的人愿意来带学生，本身就说明这个领域的人才缺口和职业天花板仍然可观。 8
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