我之为我，有路可寻：量化传奇 Max Dama 的非典型量化之路

最后更新: 2026-01-16

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在量化交易这个圈子里，我们听过太多“天才”的故事。

他们通常是这样的：从小就是数学奥赛金牌，本科在哈佛或麻省理工，博士读的是理论物理，然后一毕业就被华尔街的顶级对冲基金疯抢。

但今天，我想给大家讲一个不太一样、非典型的故事。

故事的主角，他没有那些光鲜亮丽的“天才”标签。他来自佛罗里达州的一个偏僻角落，自嘲是“红脖子”出身。高中之前，他最大的爱好是冲浪和发呆，甚至觉得自己“不够聪明”。然而，就是这样一个看似普通的少年，却在高中时期就萌生了用人工智能做交易的疯狂想法。他在大学期间，凭一己之力创立了著名的伯克利交易俱乐部，写出了一本至今仍被无数量化新人奉为“红宝书”的 PDF 指南。现在，他是芝加哥顶级自营交易公司 Headlands Technologies 的核心人物。

他就是 Max Dama。

觉醒的冲浪少年¶

故事要从佛罗里达州西北部说起。Max Dama 曾在一个采访中曾打趣说，那里是佛罗里达的“红脖子”区域。在那样的环境下，教育资源其实是相对匮乏的。

他有一个哥哥，是个超级学霸，很早就展露了头角。但 Max 呢？

他觉得自己反正也没哥哥聪明，与其在书本里死磕，不如去海边冲浪，享受阳光和沙滩。那时的他和我们很多贪玩的孩子没什么两样，对未来没有什么太大的野心，主打一个“佛系”。

但是，命运的转折点很快就来了。因为哥哥太优秀，被杜克大学的一个天才少年项目选中，随后去了一所位于田纳西州著名的寄宿学校 McCallie（麦卡利中学）。这个学校我上网查了一些资料，根据 2017 年的数据，该校 17%的学生升入布朗大学，普林斯顿大学，哈佛大学和斯坦福大学等顶尖学府，是一所很优秀的寄宿制男校。

学校一看，既然他的哥哥这么厉害，都是同一个父母生的，那弟弟肯定也不差吧？于是，就是这么戏谑，Max 沾了哥哥的光一起被招了进去。

这个因“买一送一”蹭来的好机会，彻底改变了 Max 的人生轨迹。

在麦卡利，Max 仿佛被打通了任督二脉。他突然发现，自己并不是不聪明，只是之前没有找到学习的方法和兴趣点。

在这里，他接触到了两样让他着迷的东西：一个是人工智能（AI），另一个是金融交易。

要知道，在十几年前，AI 远没有现在这么火爆，量化交易对大多数人来说更是一个黑箱。但就在那个时候，高中生 Max 就已经开始琢磨我能不能写个程序，让 AI 帮我自动炒股？ 甚至，他还尝试自己开发电子游戏。这种对技术和逻辑的痴迷，为他日后的量化之路埋下了最早的种子。

伯克利的“疯子”与“红宝书”¶

高中毕业后，Max 信心满满地申请了斯坦福大学，结果就是 reject！这对当时的他来说，可能是一个小小的打击。不过，他很快调整心态，最终去了加州大学伯克利分校。

现在的我们回过头看，这或许是最好的安排。在伯克利，Max Dama 开启了他人生中最为“疯狂”的、也是最充实的一段时光。

大学时期的 Max 究竟有多拼呢？当大部分学生一学期选三四门课就已经觉得压力山大之时，Max 一学期竟选了六七门课！而且，他选的都不是什么水课，都是硬核的机器学习、算法、应用数学，甚至还有很多研究生级别的课程。

Max 曾在采访中回忆说，由于研究生课程是不开放给本科生的，为了能蹭上这些课程，他当时的做法非常厚脸皮。他每周都跑去问教授：嘿，这周有人退课了吗？有空位了吗？能让我进去吗？

正是靠着这种执着，他硬是蹭进了无数高端课程。他的脑子里始终绷着一根弦：我要把学到的所有东西，都应用到交易上

终点不同，看待知识的视角自然天差地别。

上线性代数课，别人看到的是矩阵变换，他看到的是投资组合的优化模型；

上微观经济学，别人背的是供需曲线，他思考的是订单簿的微观结构。

这种极度明确的目标感，让他在大学四年里，不仅拿到了学位，更是拿到了四个学位！据说在毕业申请时，注册处的系统里只有两行填学位的地方。

工作人员都惊呆了，说：“从来没人拿过四个学位，这没地儿填啊。”

Max 说：“你就随便找个空地儿手写上去吧。”

创建伯克利交易俱乐部¶

除了疯狂学习，Max 在伯克利还做了一件影响深远的事情。

当时的伯克利，虽然学术氛围浓厚，但在量化交易这一块，社区氛围并不强。Max 觉得太孤单了，找不到人交流。既然没人搞，那我就自己搞！

于是他创立了伯克利的交易俱乐部，并且亲自设计教学大纲，给同学们上课，一教就是四个学期。为了配合教学和分享想法，他还开设了一个博客。在那个博客圈的“黄金时代”，Max 的博客迅速火了起来。他毫无保留地分享自己的策略代码、对市场的思考，甚至是失败的教训。

这里有个很有意思的小插曲。因为博客太火，除了名气，还带来了一些意想不到的机会。

比如，有一家韩国的投资公司看到了他的博客，惊为天人，以为他是某个隐世的高手。于是，他们邀请 Max 飞去韩国，帮他们编写一套交易系统。还是大学生的 Max 屁颠屁颠地去了。结果呢？他在采访里很诚实地说：“其实我当时根本不知道自己在写什么，那套系统最后估计也没法用。但我跟那个韩国老板在 KTV 唱卡拉 OK 唱得很开心。”

虽然韩国之行有点“乌龙”，但 Max 的博客确实积累了大量的干货。在后来加入 Headlands Technologies 之前，因为公司的合规要求，他必须关闭个人博客。但他舍不得这些心血就这样消失。于是，他花时间把博客里的精华文章、教程、代码，整理成了一本 60 页的 PDF 文档，起名叫 《Max Dama on Automated Trading》。

这本 PDF，后来被上传到了网上。它的内容，在当时那个内容不愿意对外过多透露的年代是非常硬核且实用的。但是，这份文档的内容主要是他本科时候写的资料，其中可能很多信息已经过时了，因此在阅读时不能全信。但同时，这个材料直至今天依然具有很强的参考价值。

从实习生到 Headlands 核心成员¶

讲完了大学时代的辉煌，我们再来看看 Max 的职业生涯。

你可能会觉得，像他这样拿了四个学位、又是校园风云人物的大神，找工作肯定是 Offer 拿到手软吧？其实并没有。Max 坦言，他在毕业求职时，也吃了不少闭门羹。他先是在旧金山的一家对冲基金实习，老板是后来大名鼎鼎的 Google X 负责人 Astro Teller。那段经历虽然让他开了眼界，但那家基金本身并没有赚到什么钱。毕业后，他投了很多简历，也被拒了很多次。直到后来，他通过在这个行业里建立的人脉网络，接触到了 Headlands Technologies。

Headlands 它可能没有城堡投资或 Jane Street 那么出名，但在高频交易（HFT）领域，在圈内名气很大。在这里，Max 找到了属于他的舞台。在访谈中，Max 透露了很多关于这家神秘公司的内部运作细节，非常有价值。

第一点是，垂直整合的工作模式 在很多大基金，分工极细。有人专门洗数据，有人专门写 C++底层，有人专门研究策略。你可能只是一颗螺丝钉。但在 Headlands，Max 说：“你要负责整个垂直领域”。这意味着，如果你负责某个市场的交易，你不仅要写策略模型，你还要写执行代码，还要管数据清洗，甚至要盯着实盘的运维。

Max 说：这很累，但反馈极快。 你知道你的每一行代码是怎么影响盈亏的。如果你亏了，你没法怪数据组给的数据不好，也没法怪执行组的系统太慢，因为所有东西都是你写的。

第二点是：极度的透明与“扁平化” Max 说，Headlands 内部非常透明。所有人都能看到所有人的代码库，所有人都能看到公司的实时盈亏。没有“这是我的秘密策略，不给你看”这种说法。这种文化逼着大家互相学习，也逼着大家不断进步。因为你的代码就摆在那，写得烂大家都能看见。

在访谈中，Max 澄清了一个误区。很多人以为 HFT 就是赌方向，赌下一秒涨还是跌。

Max 说，其实更多时候，他们做的是做市和套利，他们追求的是市场中性，赚的是提供流动性的钱，或者是修正市场微小错误的钱。

Max 用了一个词来形容 HFT——非常清晰（Clear）。在长线投资里，你买了一只股票，可能要等一年才知道自己对不对。但在 HFT 里，你把代码推上线，几毫秒后，你就知道自己是对是错。这种极短的反馈循环，是 HFT 最迷人，也是最残酷的地方。

为什么 Max Dama 认为 LLM 对 HFT 没啥用¶

在如今这个 AI 爆火的时代，大家都在想怎么用 ChatGPT 炒股，但 Max 直接泼了一盆冷水。他认为，大语言模型对我们来说，主要用途是写代码的助手，或者用来解析新闻文本，但在核心的交易逻辑上是没用的。

因为 HFT 是纳秒级的游戏，你的模型必须在几微秒内做出决定。而 LLM 这种庞大的神经网络，推理一次可能要几百毫秒甚至几秒，黄花菜都凉了。而且，HFT 处理的是结构化的行情数据，而不是自然语言。

在这个领域，简单的线性模型或者轻量级的树模型，往往比复杂的深度学习更有效、更可控。

Max 对现在年轻一代量化求职者的看法¶

他说：现在的学生，变了

在他那个年代，大家进入这个行业，更多是因为对市场本身充满好奇，觉得这是一个充满挑战的智力游戏。而现在呢？很多学生看到量化交易员薪水高，就蜂拥而至。他们疯狂地刷题，练习各种脑筋急转弯，把面试当成考试来应付。Max 把这种现象称为消极指标。

因为在他看来，如果你只是为了钱而来，你很难在残酷的市场中坚持下去。真正的顶级交易员，往往是对解决问题本身有瘾的人。他们享受的是那种与市场博弈、在混乱中寻找规律的快感，而不仅仅是银行卡上数字的增长。

Max Dama 给我们的启示¶

回顾 Max Dama 人生哲学，他的父亲曾希望他成为一名 AI 研究员，毕竟那是未来的方向。

Max 笑着说：“你知道的，孩子永远不会听爸爸的话。”

所以，他义无反顾地选择了交易。

虽然现在 AI 确实成了最火的风口，但 Max 在交易领域也走出了属于自己的路。Max Dama 的故事，不仅仅是一个学霸赚钱的故事，它是一个关于极致的投入和无私的分享的故事。他用行动证明了，即使在一个充满了商业机密和零和博弈的行业里，开放和透明依然可以让你赢得尊重，甚至让你变得更强。

如果你对量化交易感兴趣，或者你正处于迷茫期，我强烈建议你去搜一下那本《Max Dama on Automated Trading》。哪怕你看不懂里面的代码，光是读读他的前言，看看他思考问题的方式，相信你都会有所收获。好了，这就是今天关于 Max Dama 的故事。希望这个冲浪少年的逆袭之路，能给你带来一点点启发。

本期题图是哪所大学，你或者你有什么朋友在这所美丽的大学就读过吗？在评论区告诉大家吧。